咁大隻鴿乸隨街跳系列 之 保本投資存款

今天見到一則銀行廣告
保本投資存款，您可以 Tips 某些指數升定跌
再買一個數字入去
估錯可保本、估中可賺錢
聽落幾正呢，但其中的原理係咩呢
有賴我多年前讀過保險識少少
同大家分享一下箇中的玩法
點解估中可以賺錢、估錯都可以保本呢
為左簡單起見，以下例子的數字係老作的
不要太過介意當中的數字的大小

舉個例︰有一個人買相關產品 $100
銀行會先將呢 $100 的 $98 
買入一個好穩陣的投資 (例如債券)，其年回報為 3%
一年後 $98*1.03 就會有 $100.94
將 $0.94 自己落格
之後再將 $2 ($100 - $98) 去用非常大的槓桿去買您所估的指數
如果您估中左，因為係非常大的槓桿
所以您得到您回報會係 $2 * (好大的回報率)
最後您得到的可能 $10 的回報 
(有賴非常大的槓桿，所以可賺 5倍)
而您最後收到 $110 的回報就會有如有 10% 的回報率
但問題係一個非常大的槓桿加埋要將蝕的銀碼封頂 (即輸盡都係 $2)
其實輸的概率係非常非常大
但銀行唔緊要呀，佢只係承諾保本
所以哪怕 $2 的出擊多數係 total loss
客戶都係無 say

咁可能有人問，同我自己將 $100 擺定期
之後將利息 $3 同人夾份買張六合彩有咩分別
一樣係保本，一樣係有好低機會賺好多的錢
兩者的分別在於 
前者被美化為投資、而後者被視為賭博
前者要被銀行 cap 左 $0.94，而後者被馬會 cap 左 另一個數字
前者銀行職員會報以一個微笑，
而後者馬會職員會叫您贏多d。
(但都係果句，切勿賭博)

結論就係，世界無免費午餐，
邊個咁大隻鴿乸隨街跳
俾心機讀書投資落自己度最實際

Herman Yeung

連結 Link:   Herman Yeung 的其他 Blog

連結 Link:   Herman Yeung Blog 主目錄